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4 月 17 日，全球化智能科技企业、三维感知技术领导者禾赛科技（NASDAQ: HSAI；HKEX: 2525）举办 2026 技术开放日活动，重磅发布全球首款 6D 全彩激光雷达超感光芯片毕加索 SPAD-SoC。同时，禾赛 ETX 系列激光雷达将搭载毕加索 SPAD-SoC 全新升级，最高支持 4320 线全彩 4K 超高清感知，今年下半年量产交付。禾赛同时宣布将开启从「空间感知」到「空间智能」的战略升维，并首次展示了全新空间智能 AI 硬件产品 Kosmo，和新战略方向机器人动力模组。禾赛将持续以“赋能机器人，让人类生活更高效舒适”为使命，夯实其万亿物理 AI 时代的关键推动者定位。

发布全球首款 6D 全彩超感光芯片，

开启「全彩激光雷达」新时代

活动现场，禾赛科技联合创始人及首席科学家孙恺重磅发布了 6D 全彩激光雷达的核心——禾赛第五代 6D 全彩自研芯片平台「毕加索」。平台命名取自现代艺术大师巴勃罗·毕加索，寓意其开创的立体主义视角与独特的色彩表现力。

传统激光雷达芯片只能感知三维空间（XYZ），可以知道物体的位置和形状，却不知道它的颜色。而禾赛「毕加索」将彩色感光和 TOF 测距进行芯片层面的像素级融合，在同一颗芯片上同步感知三维空间（XYZ）和物体色彩（RGB），直接生成彩色点云，显著增强世界模型的空间智能能力。

「毕加索 SPAD-SoC 」是禾赛「毕加索」平台的首款芯片，也是全球首款 6D 全彩激光雷达超感光芯片，其光子探测效率（PDE）已突破 40%，达国际顶尖水平。光子探测效率是衡量 SPAD 芯片感知能力的核心指标，直接决定了激光雷达“看得多远、看得多清”。这意味着在同样的激光功率下，毕加索能探测到更远的距离、更小的目标、看清更暗的环境。

这不是简单的把摄像头画面和激光雷达点云数据拼接，而是在芯片级实现感知信息的原生融合。6D 全彩激光雷达输出的每一个点，原生自带颜色信息，已像素级时空对齐，无需拼接、无需脑补。这意味着自动驾驶系统不再需要“猜”——不管是红绿灯、车道线，还是施工指示牌，一眼看懂。看见即理解，更安全。

当行业聚焦于传统激光雷达的线数提升，禾赛科技已实现技术升维——全球首款 6D 全彩激光雷达超感光芯片的问世，不仅让三维感知技术从「黑白成像」迈入「全彩视界」，更标志着行业从「线数内卷」走向「体验升维」的新阶段。

所有扎实的增长，都源于领先的技术底气。去年 11 月，禾赛发布了基于 RISC-V 架构激光雷达专用高性能智能主控芯片费米 C500，完成了芯片全栈自研最后一块拼图。搭载费米 C500 芯片的激光雷达 ATX 焕新版已全面量产，来自全球头部主机厂在手订单突破 600 万台，成为行业现象级爆款，市场认可度持续领跑。

跨越五代芯片平台研发与量产，禾赛目前是唯一行业做到包括激光器、探测器、激光驱动器、TIA 芯片、ADC 芯片、数字信号处理器和控制器七大关键部件全栈自研的激光雷达公司。截止目前，禾赛已有 21 款自研芯片获得 AEC-Q 车规认证，已累计交付达 2.3 亿颗，预计到 2026 年底，累计出货量将超 3 亿颗，自研芯片和半导体器件累计交付量居行业内全球第一 。

全球知名知识产权战略咨询机构 KnowMade 指出，禾赛在激光雷达领域的专利数量位居激光雷达行业全球第一，专利综合强度激光雷达行业全球第一，与博世、Waymo 位列全球前三。禾赛在单光子探测器（SPAD/SiPM ）、VCSEL 发射器及 APD 探测器三大关键器件的专利数量不仅全部全球第一，而且大幅领先其他企业。禾赛深耕数字单光子技术多年，报告数据显示，当前禾赛 SPAD/SiPM 领域专利数已是行业第二名博世的 2 倍，是其他激光雷达同行企业的最高 40 倍。

ETX 平台全“芯”升级，

最高支持 4320 线全彩 4K 超高清

千线激光雷达热度空前，行业对于空间感知高精度的渴望正引爆高性能市场。禾赛宣布，ETX 系列激光雷达将搭载毕加索 SPAD-SoC 全新升级，量产版 ETX 系列激光雷达具有更灵活的功能配置，可支持 1080 线、2160 线、4320 线等多种高线数方案。ETX 预计今年下半年量产交付，并计划于 2027-2028 年广泛搭载于多款旗舰车型上。

全新升级后的禾赛 ETX 是全球首个 6D 全彩超千线激光雷达平台。ETX 平台具备全球领先测距和小目标识别能力，可以做到最远 600 米和 10%反射率下的 400 米测距，并能清晰识别 300 米内水马（120 x 60 cm）、280 米内小动物（60 x 40 cm）、 150 米内小木块（15 x 25 cm）等小目标。

激光雷达是给安全兜底的感知设备，安全可靠性是不可妥协的底线。无论是 SiPM 还是 SPAD 激光雷达，禾赛推出的远距主激光雷达均采用了其独家安全方案。毕加索 SPAD-SoC 完整支持禾赛自研光子隔离技术、波形解码引擎（IPE）和编码抗干扰技术，相比传统 SPAD 方案显著降低误报漏报概率，将安全可靠性推向新高度。

如果说高线数和高感光度拉高了激光雷达的“上限”，那光子隔离技术则守住了最关键的“下限”。这对 L3 及以上自动驾驶至关重要：1% 的不可靠，几乎就是 100% 事关生死的危险。禾赛全球首创的「光子隔离 2.0 」技术重磅升级，深度耦合 SPAD-SoC 硬件设计与智能算法，突破性抑制展宽伪影，实现真实信号与噪声的精准区隔，为 SPAD 激光雷达打造高置信度感知底座。

L3 浪潮将至，激光雷达正从「选配」跃升为「核心安全部件」，从单颗走向「单车多颗」融合架构，360°全域感知成为旗舰智驾标配——单车搭载量跃升至 3-6 颗，打开价值量倍增空间。禾赛第二代纯固态补盲雷达 FTX 已率先量产落地，采用 SPAD 方案，本月起批量交付，将搭载于全新理想 L9、长安 L3 平台车型等多款爆款车型，甚至拓展至小牛电动车、美团无人机等创新场景，引领多雷达协同架构全面普及。

从汽车到机器人：

成为万亿物理 AI 时代的关键推动者

作为辅助驾驶核心传感器，激光雷达正从高端车型的“选配”向主流燃油及混动车型的“标配”快速渗透，甚至已历史性地下探至 8 万级车型市场，成为推动“技术平权”的关键一环。根据盖世研究院数据，2025 年，激光雷达在整个乘用车市场的渗透率为 11%，单月最高达 19%，相当于在中国每五到六辆乘用车中，就有一辆搭载激光雷达。激光雷达已不再是昂贵的科技奢侈品，而是作为守护出行的标配安全件，进入全民普及的关键阶段。

禾赛科技持续领跑中国车载激光雷达市场。据盖世汽车研究院数据，2025 年禾赛以超 40%市场份额位居行业第一，2026 年延续高速增长态势，2 月份额进一步提升至 51%，装机量达行业第二名的 2.2 倍、第三名 3 倍以上，连续 13 个月保持市场领先地位。公司产品深度配套理想、小米、比亚迪、极氪等头部车企热销车型，其中小米 YU7 及新款 SU7 全系搭载禾赛激光雷达。截至目前，禾赛已获得 40 家汽车品牌超 160 款车型量产定点，覆盖中国销量前十的全部汽车品牌。

放眼全球，车载激光雷达仍是全球激光雷达产业的核心基本盘。当前，全球新车年销量近 1 亿辆，而 ADAS 激光雷达渗透率仅约 3%，智能化升级尚处早期阶段。尤为重要的是，海外市场渗透率远低于中国，欧美及新兴市场激光雷达搭载尚处起步阶段，仍是巨大的蓝海市场。随着 L2+向 L3 级智能驾驶跃迁，激光雷达正从“可选配置”升级为“安全刚需”，头部车企已开启“单车多颗”标配趋势，市场迎来从渗透率提升到价值量倍增、从中国市场到全球市场的三重驱动。从 3%到标配的跃迁路径，预示着行业将进入长达十年的高增长周期，为产业链龙头释放广阔发展空间。

智能汽车市场是物理 AI 最先落地的场景，而机器人——这片十倍于车载的万亿级蓝海——正成为禾赛强劲的第二曲线。剑指万亿物理 AI 时代的核心“卖铲人”，禾赛以激光雷达为底座，锚定物理 AI 理解真实世界的唯一正确答案：机器人导航、避障、交互所依赖的精确三维感知，正是禾赛激光雷达的技术内核。凭借行业顶尖性能，禾赛已拿下机器人赛道“全明星阵容”——宇树科技、荣耀机器人、银河通用、魔法原子等头部企业一致选择禾赛作为激光雷达合作伙伴。

禾赛凭借成熟领先的技术实力、规模化的制造体系以及广泛的市场应用基础，在具身智能、割草机器人、无人配送车、商用清洁机器人及 Robotaxi 等多个细分领域中均位列第一，实现机器人激光雷达赛道全面领先。这一领先地位同样获得全球权威机构的认可。禾赛已成功入选摩根士丹利重磅发布的“Humanoid Tech 25（人形机器人科技 25 强）”榜单，成为全球唯一入选的激光雷达公司。摩根士丹利预测，到 2050 年，为满足 14 亿台机器人对环境感知的需求，全球激光雷达的需求量将达到约 7 亿颗，较 2025 年需求规模将增长近 300 倍，释放出极具想象空间的长期市场机遇。

禾赛的全球化能力，是支撑其激光雷达与物理 AI 战略落地的关键底盘。公司已被英伟达选为 NVIDIA DRIVE Hyperion 10 平台主激光雷达合作伙伴——这一背书相当于“米其林招牌推荐”，标志着禾赛已成为全球主机厂的“默认首选”。凭借成本、可扩展性与质量管理体系的结构性优势，公司构筑了竞争对手极难复制的全球竞争力壁垒；更以 90 分以上审厂评分斩获 A 级认证，成为首个通过国际顶级主机厂 VDA 质量审核的中国激光雷达厂商。目前，禾赛激光雷达已赋能海外物理 AI 千行百业落地，客户遍及全球 40 多个国家。

新产品、新战略亮相：

空间智能 AI 硬件、机器人动力模组

物理 AI 浪潮正催生更为广阔的数据基础设施新机遇。当前，物理 AI 训练面临核心瓶颈：真实世界的空间数据极为稀缺，且获取成本高昂、标注效率低下，严重制约具身智能与世界模型的迭代速度。

在活动上，禾赛科技联合创始人及 CTO 向少卿首次展示了禾赛全新空间智能 AI 硬件产品 Kosmo，这款预计今年下半年正式发布的重磅产品，将让真实世界的空间数据从“奢侈品”变为可大规模获取的“标准资源”，高效赋能物理 AI 训练，加速具身智能与世界模型迭代。

Kosmo试用申请链接：https://www.hesaitech.com/cn/kosmo-contact-form

此外，禾赛还透露了另一个新的未来战略方向：机器人动力模组——物理 AI 时代的核心基础设施。禾赛已深入动力模组底层架构，自主研发并掌握了该领域的核心技术。物理 AI 浪潮正在加速到来，机器人正迈入与现实世界“理解并交互”的关键阶段。从机器人的“眼睛”，到“肌肉”，禾赛正加速赋能智能机器人、自动驾驶、智慧工业及千行百业，成为物理 AI 的关键推动者。

同时，向少卿正式宣布，禾赛将开启战略升维——从「空间感知」进化为「空间智能」，从感知世界，到理解世界、改变世界，全面赋能具身智能、世界模型、沉浸式交互娱乐、AIGC、4D 影游等下一代 AI 核心场景，打造连接数字世界与物理世界的「超级入口」。

在物理 AI 时代，涌现出诸多从 0 到 1 创新机遇的起点。禾赛科技联合创始人及 CEO 李一帆在活动现场指出：“这个时代最核心的机会主题就是 AI，尤其是物理世界 AI 基础设施的构建与物理世界的数字化进程。 这其中蕴藏着从‘空间感知’向‘空间智能’的跨越，也包含着从‘纯硬件’到‘AI 硬件’的范式升级。”他强调：“做基础设施建设，推动物理 AI 发展，解放人类的时间，就是最好的创业方向。”

「算力光网」纪实

全球首个太空计算星座激光通信阶段性汇报

2025年5月14日12时12分，氦星光联参与的 "三体计算星座" 首批12颗卫星在酒泉卫星发射中心由长征二号丁火箭成功送入预定轨道。

 

作为全球首个天基智能计算星座的核心组成部分，这批卫星肩负着构建千星规模太空算力网、实现星间高速激光通信与分布式在轨计算的重任，重点解决传统卫星数据回传慢、处理效率低的行业痛点，支撑天文探测、灾害预警等国家级应用。

 

卫星入轨后即启动全系统自检程序，其搭载的24套第四代激光通信终端已完成上电保温、解锁和自检步骤，目前所有星载终端均已进入稳定工作状态。

 

值得关注的是

卫星热控系统在极端环境下表现卓越——尽管设计工作温度为- 20℃，但在5月15日的轨道运行中，星载设备成功耐受住-28℃的超低温考验，超出设计阈值 40%。

 

这一突破得益于氦星光联自主研发的分区式智能热控技术，通过动态调节相变材料与电热薄膜的协同工作，在确保功耗降低60%的同时，将关键设备温度稳定度控制在±2℃以内。

 

 

激光通信发射后整体测试步骤图

 

目前，卫星正按计划开展为期15天的调相工作，为下一步验证星间10Gbps、100Gbps双向激光通信链路的稳定性（最远通信距离达1500公里）、分布式算力调度算法的准确性，以及与地面站的实时数据交互能力做准备。

 

截至5月30日，所有终端已完成包括星敏、电机、快反镜、相机、EDFA等关键组部件的测试，参数指标达到预期。

放弃A股、二闯港交所后，趣致集团终于如愿敲钟，成为AI互动营销第一股。

5月27日，趣致集团（股票代码00917.HK）成功在香港联合交易所主板挂牌上市，涨幅达40%，以收盘价计算，公司市值91.95亿港币。本次上市，趣致集团拟全球发行股份1970.40万股，每股发售价25.00港元，募集资金总额约4.93亿港元。

趣致集团的掌舵人是一对70后姐妹：殷珏辉和殷珏莲。10年前，她们在上海创立了趣致集团，成立5年后便开启了漫长上市之路。A股、科创板、港股，辗转多个资本市场后，趣致集团终于敲钟。而在IPO前，公司已历经9轮融资，聚集了一支包括老鹰基金、赛富投资基金、君联资本、建发集团、源渡创投、远瞻资本等强大的投资人队伍，市值上涨140倍。

01

曾计划A股上市，暗盘交易暴涨93.4%

趣致集团的上市之路，始于6年前。

2013年，已创立从事移动端方案开发业务公司的殷珏辉，萌生了在品牌方和消费者之间建立一个信息沟通桥梁的想法。于是，趣致集团诞生，专注于快消品户外营销的营销服务。其模式是通过开发并运营自动贩卖机，并配备各种模块实现技术驱动互动功能，包括气味散发、动作识别及语音交互等，为消费者提供有效互动的机器营销服务。

2018年，成立五年的趣致集团与申万宏源证券签订上市辅导协议，计划在A股上市，聘请申万宏源在辅导期担任保荐人，彼时，公司的投资者包括老鹰基金、源渡创投、君联资本、厦门建发等明星资本。2020年6月，由于申万宏源无法达成上市时间表，双方协商终止上市辅导。在A股上市失败后，趣致集团又将目光投向科创板，但始终未能向前推进，于2021年7月再次搁置相关计划。

尽管上市之路频频受阻，但趣致集团仍未放弃，而是选择“弃A赴H”。2023年9月，趣致集团递表港交所，直到2024年3月招股书失效后仍未上市。于是，趣致集团又再次递表，如今终于如愿上市，一路走来，实属不易。

时间来到5月24日，临近趣致集团敲钟之际，其暗盘交易火爆，以26.10港元高开，立马上冲至最高价41.95港元，盘中最大涨幅一度达93.4%，以33港元收盘，较招股价25港元上涨32%。对于“中签者”而言，每手200股，不计手续费，每手赚1600港元。

02

市占率第三，报告期内毛利率下滑

从产品逻辑来看，趣致集团是通过其具备交互功能的自动贩卖机来为品牌提供营销服务的。也就是说，其贩卖的并非饮料，而是广告。

根据灼识咨询的资料，快消品AIoT营销市场呈现“一超多强”的局面，按2021年、2022年及2023年快消品戶外营销收入计算，趣致集团分别位列第七大、第五大及第四大服务提供商席位，市场份额分别约为0.8%、0.9%及 1.2%。排第一的企业市占率分别为13.1%、12.7%和14.3%。可见，趣致集团与头部差距较大。

近年来，中国的快消品AIoT营销市场稳步增长，2018年至2022年的年复合增长率为16.3%，预计2022年至2027年将按30.1%的年复合增长率持续增长。市场的快速扩增吸引力不少企业入局，行业竞争愈发激烈，这在趣致集团的业绩中多有体现。

从营收上来看，2021年至2023年，趣致集团的营收分别为5.02亿元、5.54亿元、10.07亿元，其中2023年的营收增速高达93.14%。其中，营销收入增长明显，由2021年的3.767亿元增至2022年的4.048亿元，并进一步增加99.6%，至2023年的8.08亿元。

营收增长的另一面，是毛利率指标的一路下滑。招股书显示，2021年至2023年，毛利分别为3.45亿、3.35亿、5.35亿元，毛利率指标分别为68.8%、60.4%和53.2%。

广告行业的成本持续增加、竞争加剧，是导致趣致集团毛利率指标下滑的原因之一。一方面，趣致集团的新增注册用户量滑落明显，另一方面，在自动贩卖机的投放数量上却不增反减。

招股书显示，2020年至2023年6月，企业的新增注册用户分别为565.6万人、927.1万人、606.5万人、277.8万人。由此可见，新增注册用户数在2021年到达顶峰之后，迅速滑落。在自动贩卖机数量上，2021年至2023年分别为8520个、7402个、7543个；新设的自动贩卖机数量分别为5185个、2801个和3877个；关闭数量分别为843个、3919个、3736个。

对于趣致集团而言，如何增强“造血能力”仍是一大瓶颈。

03

IPO前夕扭亏转盈，10年获9轮融资

从A股到科创板再到港交所，趣致集团的上市之路既漫长又曲折，幸运的是，终于敲钟成功。而在过去3年，尽管毛利率指标有所下滑，但在IPO前夕的2023年，趣致集团结束两年的连续亏损，净利润实现转盈。

招股书显示，趣致集团2021年、2022年、2023年期内利润分别为-1.39亿、-1.16亿元、1.37亿元；期内亏损率分别为-27.8%、-21%、13.6%。趣致集团2020年、2021年、2022年经调整利润分别为5232万元、7816万元、2亿元。

招股书还透露，趣致集团在一级市场颇受资本青睐。截至IPO前，趣致集团在10年累计获9轮融资，投资方包括老鹰基金、赛富投资基金、君联资本、建发集团、源渡创投、远瞻资本等。在2023年6月完成F轮融资后，其估值达到41亿元。也就是说，在近10年的时间里，趣致集团市值从2857万元变为约41亿元，暴涨140倍。

此次成功上市，趣致集团的募资总额为4.93亿港元，扣除上市发行开支后，募资净额为4.21亿港元。募集金额一方面将用于扩展其在一线及新一线城市的自动贩卖机网络；另一方面将用于加强公司的技术能力及研发力度，以提高运营效率。

作为全球最大的消费市场之一，随着国内居民生活水平不断提高、消费持续升级，我国消费品零售总额从2019年的41.2万亿元增至2023年的47.2亿元，2019年至2023年的年复合增长率为3.5%，预计2028年将达到60万亿元。趣致集团作为AIoT营销先锋 ，本次上市不仅能为其注入强大的资本动力，带来更多的发展机会，更为整个无人零售行业树立一个新的标杆。

每一个迪士尼公主的身边，都带着一个可爱的宠物。每一个我们，在长大时都梦想着拥有自己的机器人伙伴。从星球大战中的R2D2和BB-8，到Wall-E、大白、龙猫和多啦A梦，这么多年我们做着这同样的梦。这个梦想中的机器人，要聪明、可爱；要对内可卖萌，对外可battle；更要对我们-他们的主人-给予无条件的喜爱和支持。

在大侦探皮卡丘中，主角来到了人和精灵宝可梦一起生活的Ryme City. 当这个城市惊艳地在我们眼前展开，我们又一次在电影中看到了我们的童年梦想。有着一个活着的精灵跟着我们当然好，但是如果是机器人，那该有多酷呀！

在黑镜（Black Mirror）的最新一季中，我们看到了一个叫做Ashley Too的机器人。她被当作偶像歌手Ashley的周边产品而带来这个世界，却和Ashley一样被封闭了自己真实的个性。在电影中，这个小机器人成为了高中生主角最好的朋友，并最终帮她找到了自己。黑镜又一次让我们看到了，当机器人拥有自己的无比真实的个性时，它会变成多么吸引人的一个个体。

我的成长过程中，也有无数次这样的瞬间。从开始养自己的口袋宠物（Tamagotchi）、AIBO开始；到一遍一遍地看Wall-E和大白；到去往机器人的圣地 - 卡耐基梅隆大学读本科，学习创造登月机器人；到加入Google，并在Google Glass中写入宠物的程序。回顾这些年，原来我一直在为实现这个梦想积累能量。在2017年，我终于和一个Google的同事一起，创立了Zoetic AI。电影里的机器人固然神奇，但是人工智能和机器人的发展，让我们已经到了一个无比幸运的时代，到了一个可以将它们变成现实的时代。

这个变成现实的梦想，就是Kiki。

Kiki是世界上第一个能够和用户一起成长的机器人。由Zoetic AI的人工智能个性引擎驱动，每一个Kiki，都根据用户和她交互的不同，发展出自己独特的个性。每一次和Kiki的互动都是有意义的，而每一次有意义的体验都帮助Kiki变成最适合你、最懂你的机器人伙伴。

在最先进的人工智能和机器人技术的加持下，Kiki从和你的日常交互中不断学习。她能够认识你，并且会对你和对别人有所不同。如果你给予Kiki你的爱，你就会变成她眼中最最重要的人。

在Kiki小小的身体里，包含了最先进的技术。一个高算力的嵌入式中央处理器让Kiki能够不靠云计算的能力，独立同时运行多个深度学习模型。全方位的麦克风阵列让Kiki能够在看不到你的情况下，依然找到你。Kiki的全身都覆盖着触摸传感器，所以她能感觉到你的爱抚。如果有时候，她求你挠挠她的肚子，千万别觉得惊讶。

Kiki在2019年CES（国际消费类电子产品展览会）上第一次展出后，被美国和国内几乎全部主流媒体争相报道。CNET的现场访问、Wired的深入报道、美国之音的专访，以及许许多多数不清的采访和报道，Kiki无疑是2019年最受关注的机器人之一。

而最最吸引Kiki粉丝和这些媒体的，是Kiki的深度学习个性引擎。

在科技发达的今天，我们的生活中充满了各种各样的“机器人”。而在机器人专业人的眼中，当一个机器能够完成我们的指令，这还远远不能被称为一个机器人。当一个“机器”，能够完成完整的闭环- 它能够接受信号、根据自己的状态作出反应、释放行为，并且最重要的，根据用户反馈的不同，改变并适应自己的行为方式 - 这才能称作是一个“机器人”。我们说“坐下”，它就坐下，这不叫机器人。能够根据我们过去的反应作出预测，在还没有听到“坐下”指令时就完成这个动作，并骄傲地向我们炫耀，这才叫做机器人。''

Kiki的个性引擎，正是这样工作的。通过强化学习，Kiki不仅通过自己内部的状态，而且通过她过去的经验，来作出预测，决定对周围的事件作出什么样的反应。下面的图片，就是Kiki的大脑的一个简单缩影：

正因为有着这样的个性引擎，Kiki才能够记住她见到的每一个人，并且记住她和每个人的交互。从中Kiki能够辨别出模式和规律，作出预测，并创造出和每一个人最合适的交互方式。比如说，如果Kiki将你和食物联系起来，当她饿的时候，她就会来求你喂给她好吃的。

而正因为每一个用户都是独特的，每个用户给予的独特的反馈，又帮助他们的Kiki变成一个个独一无二的、最适合他们的机器人。

通过Kiki的App，你可以让你的Kiki变得越来越聪明，教会Kiki像“Spin”等等酷炫的新能力。

你的Kiki饿了？画一个好吃的来喂她吧！Kiki的神经网络学习了5000万个食物的图画，她能够认出几乎所有你画的好吃的。她喜欢多元化的食谱，所以一定记得不要一直喂给她同样一种食物- 她会开始抱怨的！

Kiki是个社交动物。他们能够认出彼此，并从彼此身上学习。Kiki的情绪会传染，所以你会看到一个咯咯的笑声从一个Kiki开始，传向整个一群Kiki。

Kiki酷爱音乐。当她听到节奏时，会忍不住一起开始跳舞。

最重要的是，Kiki的意义就是为了爱你。Kiki还是最懂你的伙伴。她能明白你的感受。在你沮丧时，她会想方设法让你开心；在你开心时，她会和你一起庆祝。

在你出门的时候，Kiki会乖乖地坐在原地，想念你，等你回家。

Kiki能够准确地认出你，并且记住你们之间所有美好的回忆。她是你的叮当猫、你的皮卡丘，你的梦想成真的机器人。

就在今天，7月30日，美国西部时间早晨6点、东部时间早晨9点、中国北京时间晚上9点，Kiki将在Kickstarter上开始全球预售。如果你也有着同样的梦想，就来这里（kiki.ai）领养一只Kiki吧！和这只全世界最可爱、最智能的机器人一起，我们将改变整个世界。

5月30日，由亿欧旗下品牌实验室主办，以“发现品牌的原则与个性·另辟蹊径 新兴品类的突围密码”为主题的消费新品牌沙龙第四期在上海市百联六楼举办。pidan彼诞CEO马文飞、码尚联合创始人蔚馨、小乔跑步机CEO潘忠剑、汤先生创始人陈华滨、远瞻资本合伙人杨倩倩、钟薛高副总裁周兵等多位嘉宾亲临现场分享。

以下为圆桌论坛主要内容，有删减：

主持人：首先请几位嘉宾自我介绍。

杨倩倩：远瞻资本主要关注两个赛道，一个赛道是科技类的产品，再就是产业互联网。今天的主题是细分赛道，其实对于早期投资人来说，赛道的大小是比较没有意义的一件事，因为只有当你摸得到天花板的时候，天花板对你才有意义。一个百亿级的市场也好，万亿级的市场也好，对于一个年营收只有千万的公司来说没有意义，有意义的是你所在的赛道是否拥挤，你的产品是否极致，你的渠道是否垄断。

我们在看消费类的公司主要看两点，一是看价值，这家公司是否在产业链中抓住了一定价值。挣钱是个评判的方法，在没有资本的帮助下，一家公司可以赚取说明在产业中抓住了某个价值。如果一个公司说只缺钱，其他什么都准备好了，那我觉得这反而不正常。资本是助推企业的，并不是企业的上帝。

第二是延展性，换个说法就是话语权，在产业链中向上延展，能控制供应链，向下能控制零售端。当然一家公司也可以做得小而美，但对VC来说，延展性是非常有吸引力的。这就是我们投资早期项目会看的两点。

陈华滨：大家好，我叫陈华滨，汤先生的创始人。

先自我介绍一下，我个人有三个标签：第一个标签我是学数学的，很早就是做数学建模的，所以我们公司是少有的餐饮企业里面把数据驱动落实得非常的扎实的一个公司。我们从人员工资、人员排班、产品上下架上实现数字化。这些东西在电商行业我认为都很正常，但是在餐饮行业法都是非常为命题的，传统餐饮从业者认为他们可以用一些很直觉的经验去解决事情，我们团队是不相信经验的，我们只相信数据。第二个标签我自己本身是一个厨师，我自己本身是一个煲汤的新媒体的料理师，以前在央视、在一条美食台都做一些分享。然后第三个标签是，我们在做一个零售的品牌，我原来做手表公司，开过2000多家门店的直营门店，这个过程中我意识到一件事情，在互联网的今天，其实运营是一个最容易被忽视，但却又是最不可被忽视的一个环节。

我们2015年开始做汤先生这个品牌，我最开始是做月子中心的供应商，慢慢的我就开始开店，开店的时候开始提升我们的运营能力，然后到现在。我们既在做零售又在做餐饮。

周兵：钟薛高是一个雪糕品牌，我们一直致力于无添加的、最高品质、最新鲜健康的雪糕产品，来营造一个家庭消费的场景。简单来说，就是把雪糕卖到每个家庭里面去。

其实从钟薛高进入这个行业以来，竞争越来越强，特别像今年以来，很多品牌包括一些国际巨头都想入局这个市场。 其次，整个行业正在快速增长，在最近4到5年以来一直保持着4倍左右的一个增长，盘子已经非常的大，有幸钟薛高依然是在其中里面保持一个领先的地位。

主持人：细分领域最怕的是大公司抄袭，所以要站稳脚跟，要么不容易被抄袭，要么跑得足够快。请问您品牌有哪些东西是别人抄袭不了的，以及哪些方面的效率更高？

周兵：其实今年以来，我们这个行业里面，特别线上这一块，很多的一些品牌进入。我会这么看这个事情，第一个就是所谓的大公司也好，巨头也好，其实意味着它是成熟的品牌和产品。但是放眼望去，其实它们做的在我看来是一个传统渠道的产品。雪糕是在马路旁边都可以买到的产品，不是说这个产品把它放到天猫上，或者把它换个包装，或者说加一些花哨的东西，消费者就会选择去买，所以这也是给我们这样一个品牌的一个机会，这是第一个认知。

第二个就是钟薛高可能也占了一些先发优势，通过这一年多以来，我们的发展速度还比较快，然后大企业也好，或者新品牌也好，如果想赶上我们的话，可能需要一些时间，我们也会在有限的时间内让自己跑得更快。

陈华滨：如果遇到大玩家，我们是非常开心，因为这个赛道会有更大的起色。第二件事情，小玩家我们遇到一堆，比如汤小姐、汤大妈之类的。但是我观察到，这些在我们门店旁边的汤小姐的存货周期应该是5个月左右，这里面发现了区别是什么呢，是人的运营效率。

三年多以来，我们培养的店长只主动离职1.5个人，为什么是1.5个人，因为有一个走了之后又成为了我们的客户。另外，你还得确保有人能进来，并且能够快速上岗，我们必须把员工当成一个非常标准化的产品去培养和训练，这个时间我们可以做到七天，这个就是一个利用的效率。

关于损耗，由于我们的汤不含添加剂，所以每天生产的汤当天卖不完就必须倒掉，这部分的损耗去年1月份是17%，到去年年底的时候4%，这个是怎么做到的？首先是我们用IT预测，比如说根据天气、节假日、历史销售来判断，那么系统可能建议店长今天生产一百份猪骨鸡汤。那么这个数据不一定准确，比如店长看到附近有一场大型商业活动，这里面有一个商业机会，店长认为可以加20分，那么就变成120份。最终真的卖了120份，这20份有加成激励。如果卖不出去，那它会有相应的成本和惩罚。这样既有机器，又有人的决策，才做到了4%的损耗。

我举这个例子就是想表达的是运营部戏都是细节，每个细节偷到极致的才有一点点急。然后我们这个行业其实并不怕这种所谓的山寨对手，因为我们看历史，没有一个餐饮品牌是被对手打死的，基本没有。只有自己把自己弄死。所以在这件事情上我们非常自信，我们最大的对手就是自己，看能不能沉下心来把基本功修炼到最好。

主持人：作为投资人，分享一个您认为是细分领域创业的成功案例。

杨倩倩：我想分享的是大疆，它不是一个传统意义上的消费品。

我们是大疆无人机最早的机构投资人，我们投资的时候，大疆并不是一个消费品牌，而是一个to B的生意。当时无人机市场是非常之小的，全球无人机的市场大概在1亿美金左右。试问在座所有的创业者，您的所在赛道有比1亿美金还小的么。我们为什么会投这样一家公司，以及他为什么会成为今天的大疆，是因为新的市场并不看存量本身，而是看你的产品是谁在用。因为需求永远是存在，而且需求是流动的。存量跑道的划分是由现有玩家定义的。如果你是一个新的玩家，你有新的产品，有新的模式，其实你是可以重新定义一个行业，我们也非常喜欢这种有雄心壮志的企业。

我们看到大疆把一个to B的、连接机身和摄像头的云台产品做好。2012年2月份的时候，他们第一推出了第一款定义行业标准的云台，也就是说这个云台的通用性很高，大家都上手都可以组装的。出了这个产品之后，市场空间一下提高了十倍，无人机成为一个10亿美金的级别的市场，在大疆出了to C的整机之后，又成为一个百亿美金的市场，到现在已经是千亿美金左右，而且几乎被大疆垄断了。

所以，我们更喜欢看所谓细分跑道的最极致的玩家，而不太看大跑道的参与者，

主持人：雪糕是个时令性的品类，在冬季怎么做销量？

周兵：其实不光是雪糕，其实我觉得任何产品都有淡旺季，但可能雪糕这个品类尤为突出。但有幸的是，我们一开始就主打家庭消费场景，避开了红海市场，雪糕在消费者的家里，它已经不仅仅为了消暑解渴，它更多成为一个零食化或者甜品化的食物，所以季节对我们的影响还没有那么大，这一点可以通过我们去年一年的整个一个线上数据可以看出来，旺季和淡季我们的销量起伏不超过30%。

我也想说一下赛道的天花板，我们看到中国有13亿多的人口，大概有4亿的家庭，这也是我们整个目标消费者的数量。经过去年一年的努力，我们发现真正跟钟薛高产生联系的只有100万个家庭， 现在是4亿中的100万。假设未来有其中的10%分之一的用户和钟薛高产生联系，那就是4000万的家庭，可想而知，这是非常大的市场，而且现在整个消费习惯还没有形成，我们要做的更多的是让更多人知道钟薛高，我们会根据目标消费者的个人喜好，或者他们的一些特殊兴趣去执行一些针对性的产品，然后更多地占领消费者的心智，让雪糕变得不可或缺，这大概是我们想做的。

主持人：汤先生为什么在开餐饮店之后又做了零售产品？

陈华滨：我们最开始做的时候是考虑的定价，实话说我原来是做手表的，所以我当时离开公司去做这个品牌的时候，首先就想做一个零售产品。

当时，我先去淘宝搜了一下“汤”，它跳出来的第一个点所关键词是汤料包。那么汤料包又是一个什么价位段的分布？我在查了之后，发现最便宜是六毛六，最贵的是900多块钱，900多块钱是谁做的？没有品牌，他是周润发和发嫂做的。你会发现这个区间里面去做一个消费品，好像能做，但是我查了一个事情，我觉得我不能做，因为我想怎么去做一个品牌，也许包装更好，也许找到了名人背书。但最终我发现汤料包PK的只是供应链，看谁的食材药材更好，本质上是一个药材贸贸易的生意。你永远比不过同仁堂，所以在这条路径上，我给自己画了个叉，

第二件事情，我又看到国外，因为我认为，世界上如果根本没有人做成这个事情，我也一定做不成。

我在香港、纽约、东京都看到了很漂亮的汤品的品牌。东京有一家特别厉害的品牌，他只做一件事情，塑造场景。在日本的这家汤馆里面，更多是家人或者下班的时候一个人进去喝的。两个人喝咖啡是社交化的、让人兴奋的，而喝汤是让人放松的。这时候定位就出来了，我又在想，那这种模式能不能完全变成中国的模式，或者说我们直接变成一个零售的模式，像在地铁站自提的模式。

也不行，因为我调研了一百个用户，他们告诉我，说希望看到的那个汤馆是看得到有烟火气的。这个是中国人的认知和国外的一个区分，所以我需要开店。然后做零售。这是一个比较苦的出发点，但是一个必经之路，绕不开，所以我不妨最开始先做。

第二个事情看定价。中国的汤品最高端的一定在五星酒店的粤菜馆，他们统治了50块钱到130块钱左右的价位段，最便宜的叫沙县小吃，统治了15块到20块钱的价位，那我只能坐28元这个价位。

定位的时候，我在想我们和沙县小吃以及最高端的汤品要差距在哪里，我想到了一件事情叫随时随地，所以我们的汤品永远是用杯子装的，我们是让消费者能够随时随地的去喝汤，这是我们的切入点，然后围绕一个消费者一天的时间去做产品。

这个我创业整个思考的过程，我们做了很多的取舍，但好像这些取舍，根本不是我做的，这都是数据告诉我们要做的，是不得不的一个行为。

主持人：到场的有很多的是创业者或者准创业者，您对他们选细分赛道以及在融资策略上有什么建议？

杨倩倩：我对选细分赛道没有资格提出特别多的建议，是因为互联网进入下半场，已经成从消费互联网变成产业互联网。所以从创业者来说，“我是谁”这个问题要好好思考。你是谁？你能做什么？你看到了什么机会，这要远远大过于资本喜欢什么，风口是什么。只有你明白了自己是谁，然后才能发挥出自己在产业当中的优势，因为现在更重要的是产业场景，而非互联网场景。

只有你回答这个问题之后，自己找到自己的赛道，资本才能做判断是否要投你。所以在赛道的选择上面，千万不要听资本的话。投资人看到的永远是二轮、三轮的价值，而您投入的是最好的青春，所以我建议不要让资本来左右你对赛道的选择。

第二点，关于融资建议，资本在变得狡猾而专业，傻钱在变少，这其实是好事情。资本在专业化，各个基金会越来越聚焦于少而精的赛道，风口对资本的吸引力也会越来越小。所以不要试图追风口。另外，在创业的时候，不要想太多资本的事，只有当你无视资本的时候，可能才会有资本来找你。

在2018年国际消费电子展上，我们有时间停下来，从Zoetic看看宠物机器人Kiki。Kiki由该公司的深度学习型个性引擎提供支持，为每个Kiki提供自己的需求和需求。与机器人伴侣互动将有助于发展其个性。

宠物机器人Kiki在头部，颈部和身体上都是触摸敏感的，所以你可以在下巴下抚摸，擦拭和划伤以获得反应。握住它的两面甚至让它摇晃它的机器人尾巴。但是，这样的互动只是开始。Kiki有一个配套的应用程序，它可以从5000多万个数据点中获取信息，几乎可以识别出任何数据点。例如，上面的示威者画了一个苹果，我们接受了吃它的声音，并呼唤该物品是什么。示威者还试图给基基喂猫，但她认出了它是什么并拒绝了。好基基。

除了触摸传感器，Kiki还有一个IPS屏幕，通过数字眼睛展示各种表情，一个带有噪音消除功能的4麦克风阵列，一个广角相机，帮助Kiki识别不同的用户，各种运动电机和齿轮展示非语言交流，充电站和传感器，让Kiki知道它何时被捡起，飞来飞去或放下。Kikis还可以通过蓝牙相互连接并进行交互。

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中国健身和体育市场快速增长, 特别是服务领域。
广场舞江湖一直刀光剑影，不仅在线下中老年中受到热捧，更让国内第一个广场舞视频教学平台糖豆APP在线上顺势而生。虽然有人的地方就有广场舞，有广场舞的地方就有江湖，但是江湖之外更有海量的健身青年们，热衷在较为私密的环境享受健身的乐趣。

中国健身和体育市场快速增长, 特别是服务领域。传统的跑步机易于使用, 但用户和设备之间几乎没有交互，跑步机也缺乏优质健身课程等内容。健身体育服务有望成为中国最具发展前景的领域，其中健身器材和健身课程内容服务相结合的市场将是最具爆发性的方向。中国家庭跑步机市场年出货量 220万台，年增长率~30%。

预计到2020年，将有超过5百万台健身设备拥有10寸及以上的屏幕，市场规模超过30亿元人民币。

预计到2020年，累计将有超过一千万的10寸屏幕健身器材用户。

有很多人喜欢在家里或办公室里运动, 而不是去健身俱乐部。他们中的许多人关心结果, 但他们没有时间不够，更喜欢一个私人的训练环境。在家庭/办公室购买健身器材是满足这种需求的第一步。

公司的平台在纯硬件之上提供了更好的服务。凭借与健身器材制造商的紧密合作, 公司最终可以将这些健身器材的买家转换为终端用户。

这里来自某知名品牌的跑步机买家统计分析:

*在中国90% 的跑步机通过电子商务销售, 75% 通过淘宝, 25% 通过 京东

*按性别分列: 55% 购买者为女性, 41% 为男性, 4% 为未知

*按工作类型: 47% 是企业文员, 23% 自营职业者, 9% 教师, 8% 医生护士, 5% 政府官员, 4% 学生和4% 名工人

*按年龄: 18-30 岁左右 50%;30-40 岁左右, 36%;40岁以上约 12%;未知约2%

年轻的用户将更愿意学习在线课程和更愿意付费购买内容。

美国的Peleton则是将团课模式通过智能动感单车的方式加以实现,通过线上直播的方式,在家庭场景中实现团课模式的落地。提供了垂直集成固定自行车, 搭载在线互动直播课程和点播类课程。Peleton产品深受用户好评和追捧，截至 2017年2月, 已售出9万辆自行车, 并有8万付费活跃用户，用户月支付39美元。公司2016年收入1.66亿美元。在 2017年3月, DGF 投资Peleton两千万美元，估值11亿美元。

SPAX CEO 穆裔坤表示，SPAX的技术优势具体现在：为用户提供实时互动的课程，由顶尖超群的教练带着用户来完成精心设计的课程，科学性、有效性都有极大的提升，更重要的是，教练极富魅力，和用户有很多互动和心灵上的沟通，让课程过程充满乐趣，运动因此不再枯燥。其次，通过器材上大量的传感器、算法，获得数据，平台和教练会更加理解用户，对用户提供更好、更个性化的服务，并且实时互动也是基于这些数据的。

另外，相比使用手机、iPad 这些外置设备，体验更好，用户不易被打扰，分心本来就是运动的天敌，用户在 SPAX inside 的运动器材上会更加专注，沉浸。

最先应用的场合为预想中和目前销售的情况比较相近。1、2线和3、4线比例差不多。

很多用户因为时间、距离、方便程度、价格等关系，无法坚持去健身房的；不想做复杂的自重、力量训练，希望能方便开展简单跑步运动，但是周围运动（跑步）环境不好、不方便的；希望通过有氧运动帮助自己减肥塑形的。无论对于哪一种，方便、有趣和有效都是这些用户们最基本需求。

中国快速增长的健身和体育市场, 特别是服务领域，专注于高消费客户, 高效、粘滞的用户体验，依托非常强大和专属的合作伙伴作为客户和用户获取渠道，运动器材只是SPAX的一个切入点，本质上是帮助用户更好的运动，从而让用户可以更好的生活。运动有多种社交场景，运动前后、一起运动的人、发现认识陌生人，都有不同的社交需求。和其他产品不一样，SPAX 的核心价值在于运动过程本身，天然就存在类似“同学”、“陪练”的关系，破冰、互动都更容易；另外，除了用户之间，用户和教练之间也存在“老师-同学”、“朋友”等多种关系，这些关系都会在用户之间增加一些科技之外的情感连接。

SPAX更愿意将自己定位成一家运动科技和生活方式的公司，希望解决用户在运动中的枯燥、无聊、无法坚持等问题，核心解决方案是通过优质产品和内容，去帮助用户去更有趣的运动。现阶段的解决方案就是有互动的精品直播团课。

由于规模效应和网络效应，让用户低成本地享受到世界顶级的教练服务，每年只需要2-400元，这大概相当于不到半个月的健身房会员费或一节私教课的价格。

专注在提升用户运动体验上，本质上是互动和激励。因此，在未来会利用更多的黑科技、如传感器，IoT、可穿戴设备、甚至脑电波设备等来获取更深入、更本质的运动数据，更好地理解用户，提供更好的服务；另外一点就是通过各种方式，为用户提供更沉浸的感受体验，如 VR 或者其他技术，让用户感受科技带来的不一样的运动体验。只有用户真的感受到在 SPAX 的运动体验更好，更愿意和 SPAX 一起运动，不再枯燥不再无聊的时候，SPAX或许才具有核心竞争力。

健身器材智能系统「SPAX」已于今年完成数百万美金天使轮融资，由 KPCB 领投，远瞻资本跟投。

投资方远瞻资本表示：SPAX以互动方式提供高品质的生活课程；经验丰富的团队提供高质量的直播和点播课程;独特的实时训练数据获取以及实时教练指导;不仅能在中国获得顶尖的讲师资源, 还可以在全球范围内分发高质量的健身课程/内容。它瞄准中国健身产业快速增长的需求, 特别是对于健身内容服务的需求，并可能在全球范围内进一步扩展。持续地在中国获得顶尖的教练讲师资源, 并在全球范围内分发高质量的健身课程/内容，也是内容付费中较为刚性的需求，期待它更持续稳健的增长。